基金公司加速布局國證2000指數(shù)
時間：2023-06-19 來源：中國基金報
今年以來A股市場持續(xù)跌宕起伏，在分化加劇的市場環(huán)境中，小盤成長風(fēng)格顯著占優(yōu)。成長風(fēng)格突出的國證2000指數(shù)，日益受到市場關(guān)注。基于對其市場前景的看好，多家基金公司正積極布局跟蹤國證2000指數(shù)的基金產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)指出，中國資本市場走向全面注冊制時代，中小市值的優(yōu)秀標(biāo)的將會逐漸成為“增量”，聚焦“專精特新”和“先進制造”領(lǐng)域的國證2000有望進一步獲得資金的青睞，表現(xiàn)值得期待。
公募加速布局國證2000指數(shù)
Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，不到半年時間內(nèi)有9家基金公司向證監(jiān)會提交了旗下國證2000指數(shù)基金的申報材料，截至目前已有4只產(chǎn)品獲批。而在2022年全年，共有5只相關(guān)基金報會。對比來看，今年公募布局國證2000指數(shù)基金的步伐明顯加快。此前已布局國證2000
具體而言，華夏、鑫元、中歐、博時以及萬家5家基金公司今年申報的國證2000指數(shù)增強基金及ETF基金已經(jīng)獲批。其中，華夏國證2000指數(shù)增強基金已于5月下旬發(fā)行成立。按照公告，中歐國證2000指數(shù)增強基金則將于6月26日起開始發(fā)行。
截至目前，工銀瑞信、招商、平安和景順長城4家基金公司旗下申報的國證2000指數(shù)產(chǎn)品仍在排隊待批。等這些產(chǎn)品拿到批文，基金發(fā)行市場或迎來國證2000指數(shù)產(chǎn)品的募集小高峰，隨后跟蹤該指數(shù)的基金陣營將大幅擴容。
作為純正的小盤寬基指數(shù)，國證2000是指按照市值和成交金額在市場中所占比例的綜合排名，扣除國證1000指數(shù)樣本股后，選取的排名靠前的2000只股票。
為何基金公司今年布局國證2000指數(shù)的熱情如此高漲？一方面，從過往表現(xiàn)看，該指數(shù)很“能打”。近年來，在境內(nèi)外多重因素影響之下，A股主流寬基指數(shù)整體表現(xiàn)不佳，而以小盤股為代表的國證2000走出了“獨立”行情，收益率“領(lǐng)跑”其他主流寬基指數(shù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年6月1日以來截至2023年5月末，國證2000累計收益27.73%，優(yōu)于同期中證1000（12.81%）、中證500（11.87%）、滬深300（-1.77%）、上證指數(shù)（-11.16%）。
從長期收益表現(xiàn)來看，國證2000亦優(yōu)于市場同類型指數(shù)，自基日（2009年12月31日）以來至2023年3月末，國證2000上漲153.64%，大幅領(lǐng)跑于同期中證1000漲跌幅58.55%。
總之，從過去十多年的數(shù)據(jù)看，國證2000指數(shù)業(yè)績彈性高，且收益持續(xù)優(yōu)于滬深300指數(shù)、中證500和中證1000指數(shù)，長期回報十分可觀。
另一方面，國證2000指數(shù)之所以被密集布局，業(yè)內(nèi)人士分析認為，首先，隨著A股注冊制改革及持續(xù)擴容，個股投資的難度會進一步提高，市場投資的機構(gòu)化和指數(shù)化加速，借助指數(shù)基金布局市場逐漸成為較多投資者的選擇。
其次，隨著越來越多新興產(chǎn)業(yè)公司在A股上市，市場源頭活水，“新經(jīng)濟”的比重進一步攀升，小市值企業(yè)迎來發(fā)展機遇。此外，市場中現(xiàn)有寬基指數(shù)體系覆蓋率隨上市公司的數(shù)量增加或?qū)⑾陆?，而更具小盤風(fēng)格的國證2000對小盤股表征性會更好，有望成為吐故納新機制下競爭最為激烈的賽道之一。
迎來較好布局機遇
當(dāng)下是否值得投資國證2000指數(shù)？中歐基金表示，小盤股的盈利能力相較而言不算穩(wěn)定，因此市盈率PE波動相應(yīng)較大，估值方面我們更建議結(jié)合市凈率PB和市盈率PE兩者綜合來看。
從絕對估值水平來看，目前國證2000指數(shù)的PB為2.23X，全歷史百分位28.26%；PE為53X，位于歷史中間分位點，安全邊際較高，屬于較低估值階段。從相對估值水平來看，國證2000指數(shù)處于歷史低位，相比滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)的性價比要高。
中歐基金認為，中國資本市場走向全面注冊制時代，上市公司數(shù)量不斷增多，中小市值的優(yōu)秀標(biāo)的將會逐漸成為“增量”，國證2000聚焦的成分股大多由這些潛在成長能力突出的企業(yè)構(gòu)成，值得我們期待。
與此同時，相對大盤龍頭，這些中小市值標(biāo)的機構(gòu)持倉較小，交易結(jié)構(gòu)并不擁擠，可能更具備挖掘超額收益的好機會。
對于國證2000指數(shù)投資價值，市場分析人士指出，國證2000基本面整體向好，高成長潛力獲得了市場機構(gòu)的廣泛認可。同時作為“小而美”企業(yè)聚集地，國證2000指數(shù)聚焦“專精特新”和“先進制造”，符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，未來前景廣闊。目前該指數(shù)中先進制造領(lǐng)域樣本公司超過700家，集群效應(yīng)凸顯。專精特新企業(yè)176家，領(lǐng)先A股市場主流寬基指數(shù)。
近些年政策持續(xù)向各類戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、“專精特新”企業(yè)傾斜，尤其是支持發(fā)展自主可控、國產(chǎn)替代的“硬科技”成為核心、重心，相關(guān)領(lǐng)域的小市值上市企業(yè)有望迎來發(fā)展機遇。